(網(wǎng)經(jīng)社訊)電梯廣告處于快速增長期,公司直接受益于高行業(yè)景氣
2018年開始的新一輪戰(zhàn)略擴張,樓宇覆蓋速度有望進一步加快。按公司中期覆蓋500個城市的500萬個終端,日覆蓋5億城市新中產(chǎn)目標,其樓宇廣告有望
觸達中國城市絕大部分的主流消費力。加大媒體點位投放,盡管短期內(nèi)導致公司業(yè)績承壓,但中長期將進一步鞏固公司生活圈媒體的護城河,高毛利率+低邊際成本
有利于公司形成更有效的規(guī)模經(jīng)濟,媒體價值將進一步提高。
公司品牌推廣能力屢被市場驗證,優(yōu)質(zhì)客戶資源豐富
公司借助其多年的品牌推廣經(jīng)驗,成功推廣了瑞幸咖啡、神州租車以及餓了么等品牌,“引爆品牌”能力早已被業(yè)界認可。未來隨著點位擴張加速以及點位更新?lián)Q代,產(chǎn)品形態(tài)將更加適應(yīng)不同廣告主的需求,市場需求有望繼續(xù)增強。
與阿里展開多方位合作助力公司打開新的增長空間
公司2018年7月與阿里巴巴展開戰(zhàn)略合作,未來三年間結(jié)合線上線下目標消費者的新型產(chǎn)品形態(tài)--千樓千面有望實現(xiàn)更精準的營銷服務(wù),銷售轉(zhuǎn)化率也將得到
提升。公司借助阿里的大數(shù)據(jù)資源,將進一步完善其“電商云”數(shù)據(jù),配合“物業(yè)云”、“搜索云”更好的實現(xiàn)公司綜合營銷價值的提升。
盈利預測
預計公司18/19/20三年實現(xiàn)凈利潤分別為61.53/70.55/80.98億元,EPS分別為0.42/0.48/0.55元,給予“推薦”評級。
風險提示
廣告投放效果不及預期,生活圈媒體競爭加劇,廣告行業(yè)受宏觀經(jīng)濟因素影響增速放緩,公司業(yè)績低于預期,公司限售股解禁可能產(chǎn)生的股價波動,相關(guān)政策變動風險,國內(nèi)外二級市場系統(tǒng)性風險。（來源：國開證券股份有限公司 文/崔國濤）
